Reporte Mensual Enero
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¿Qué nos dejó y que tenemos por delante en el primer mes del año?
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Aunque suene “no lógico”, en Argentina sólo hubieron definiciones en torno al cronograma de reestructuración de la deuda (que pueden solicitarme si lo desean). El mes continuó con políticas ya conocidas (sobre todo de corto plazo) e inquietudes coyunturales si Provincia de Buenos Aires entra o no en Default, e internacionales, con el brote de Coronavirus.
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📊Acciones Argentinas (Indice S&P Merval) – El mes anterior, hice una entrada especial al respecto. Lo cierto es que luego de un incremento del 20% aproximádamente en el mes de diciembre (lo cual es altísimo), el mes de enero trajo un período de indecisión y acumulación (recordemos que es cuando el mercado no rompe ni resistencias, ni soportes); fijando un techo entre 42.800 y 43.300; y un piso en la zona de 39.600. En el mes, dejó una baja de 3,76%. Lo bueno es que continua con el canal alcista iniciado el 22/08/2019 (ver imagen debajo).
A pesar del contexto, continúo con mi recomendación a largo plazo. Por ejemplo a través del Fondo diversificado de BALANZ Acciones.
Respecto al Merval en USD, por el gran aumento que tuvo la divisa en la Bolsa, el mismo cayó un 15,64%, continuando con una tendencia bajista que se iniciara el 27/12/2019 cuando llegó a tocar los 588,77 (hoy en 470,94). Por lo tanto, de revertirse la tendencia y superar la linea que vemos debajo, se pueden obtener grandes rentabilidades.
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📉Riesgo País (EMBI+ Elaborado por JP Morgan) – Naturalmente y por lo mencionado respecto a la deuda en la Provincia de Buenos Aires, las dudas sobre los pagos, la solvencia del país y otras cuestiones político-económicas, concluimos nuevamente el mes con valores por sobre los 2000, incrementándose casi un 20% respecto al mes anterior.
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📍Tasa de Política Monetaria y Badlar – Continua la baja de tasas Badlar, ya que durante enero llegó a menos del 35% (respecto a los mas de 39% que tuvimos en diciembre). Por el lado de la Leliq, ya no es una tasa que se publique en la página oficial del BCRA, sino que comenzaremos hablar de Política Monetaria, la cual cerró en un 50%. Respecto a la tasa Leliq, la misma ya se encuentra en 48% para plazos de 7 días; reduciéndose en ambos casos más de 5 puntos porcentuales. Como mencionara en diciembre, esto favorece mucho a la renta variable (acciones), ya que la expectativa por una “tasa libre de riesgo”, se vuelve menos interesante, sobre todo si para los plazos fijos estamos observando tasas negativas. Por ésto último, es que se relanzaron los Plazos Fijos UVAs, ya que sino, los bancos comienzan a perder vs la dolarización (a cualquier costo) de los ahorristas. Por otra parte, la mención sobre las tasas de interés, no es algo que no debamos atender, porque la gran cantidad de billetes emitidos en los últimos meses, y sin que sean “chupados” por entidades que ofrezcan una tasa apropiada, mientras que no hay mayor producción, ni empresas (oferta de productos se mantiene), la demanda aumenta… resultado… cóctel explosivo para una inflación creciente… Respecto a las bajas de interés, recuerden que lo vengo anticipando desde el mes de octubre 2019 (“…estaremos en presencia de reducción muy fuerte de tasas, lo que hará mas barato el crédito y por lo tanto el acceso a Pesos, con inevitable impacto en inflación…”).
💰Oro – No quiero volverme retórico con lo que vengo mencionando desde el año pasado, pero nuevamente se confirma el análisis realizado, el cual se pone en evidencia con un aumento de nada menos de 4,31% en un sólo mes (siendo superado únicamente por el Bitcoin).
🛠Petróleo (WTI) – Hay una frase que suelo repetir bastante, y se aplica a casi cualquier activo financiero, replique a otros o no: “lo que sube rápido, baja rápido”. Si bien el barril de petróleo (WTI), terminó rindiendo en 2019 más que el S&P 500 (con una suba de más de 10% en diciembre), en enero vimos una baja del 15,46%, casi la mitad que todo lo ganado en 2019. La explicación fundamental, es el parate que pueden existir en las economías productos de los temores por una pandemia del coronavirus. Lejos quedó el conflicto con los misiles iraníes!
💎Bitcoin – La criptomoneda por excelencia, vuelve a marcar un terreno ocupado por activos de resguardo, como lo es el oro. Si bien no hay una relación directa, éste mes se comportó de igual forma, continuando con la línea alcista del año pasado, buscando llegar nuevamente a los 10.000 USD por Bitcoin, algo que no sucede desde el 20/09/2019. Si llega a superar ese monto, seguirá con un incremento bastante vertiginoso que les devuelva la emoción aquellos que ingresaron a la cripto cuando estaba en valores mucho más elevados. Casi contrario, encontraríamos un rebote para una toma de ganancias y creo, una continuación a mediano plazo más profunda del precio. Respecto a éste mes, volvió a ser la inversión mas redituable con mas de un 30%! Dejando atrás el 7% perdido en el último mes del 2019.
📈USA – Decir que se llegó a una toma de ganancias, me resulta un poco apresurado, porque si bien desde el último máximo histórico registrado en 22/01/2020, el S&P 500 bajó un 3,36% al cierre del 31/01/2020; el mes registró una casi imperceptible baja del 0,16%. No creo que la misma se detenga aquí, ya que incluso el Análisis Técnico demostró las últimas dos ruedas, un rebote a la baja que podría continuar algunos días más. El mes pasado anticipé que debía llevarse una corrección de mas de 2%, la cual podemos decir que se dió el día mencionado, pero en lo que a meses se refiere, considero que hace falta una continuación de la tendencia (que además el coronavirus aceleró).
Por otra parte, no quiero dejar de resaltar al Nasdaq 100 (el índice de las empresas más importantes del mundo tech), el cuál si bien suele seguir una tendencia similar al S&P 500, en ésta oportunidad no lo hizo tan a la par, terminando el mes con 2,96% al alza, es decir, más de tres puntos porcentuales respecto al índice de las 500 empresas. Esto deja en evidencia que el mercado tecnológico sigue siendo la estrella en las finanzas mundiales.
FEBRERO – Va a estar movido a todo nivel, con una continuación en los niveles de volatilidad nacionales y mundiales, lo que llena de incertidumbre a todos los inversores, pero a la vez es aprovechado por aquellos day-traders y swing traders! A nivel nacional, en lo que acciones se refiere, debemos ver si culmina la etapa de acumulación y continua la tendencia alcista. En USA, como dije en el último párrafo, continuará la volatilidad y podemos llegar a tener un mes que marque un nuevo soporte a la baja, pudiendo quedar en terreno negativo, si es que no hay una recuperación más rápida como la que nos tuvo acostumbrados éste último tiempo.
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¿En qué invertir? Para febrero 2020, mantengo lo dicho en la historia destacada de mi perfil de Instagram, en donde en forma muy simple planteo una cartera para éste año y el largo plazo. De todas formas, podes comunicarte conmigo sin compromiso y te oriento de acuerdo a tu nivel de riesgo. Aun así, vengo sugiriendo uno de los fondos más rendidores, seguros, y de bajo riesgo, de BALANZ, lo cual para ir manejando la liquidez puede ser muy útil.
Operaciones mas complejas, carteras de inversión a largo plazo, análisis de tu economía y tus finanzas. Envíame un mensaje o mail, y si es necesario, se coordina una entrevista por Skype. Las posibilidades están a tu alcance.
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